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華盛頓——面對種種令金融市場動盪、令經濟學家不安的經濟預警信號，唐納德·川普總統仍然一路唱著讚歌。他堅稱，美國在週一於北京開始的第一輪至關重要的貿易談判中具有優勢。

勞工部公布的12月份就業報告大大超出預期，這對他的觀點有幫助。「中國現在日子不太好過，」川普在報告出來幾小時後的白宮新聞發布會上說。「這讓我們處於非常有利的地位。我們情況很好。」

川普對中國經濟的看法是正確的。從幾個方面來看，美國對價值2500億美元的中國進口商品徵收關稅似乎給中國造成了不良影響。但是，儘管有上週五的數據，總統對國內經濟的信心在很大程度上忽略了其他人眼中迫在眉睫的威脅，包括聯邦政府長期關門造成的損害、川普1.5萬億美元減稅計劃的效應減弱，以及來自中國的損害蔓延至美國企業、農民和消費者。

中國官員似乎準備做出一系列讓步，包括降低美國商品的一些關稅。他們試圖在3月2日的最後期限之前緩和貿易緊張局勢，屆時價值2000億美元的進口產品關稅將從10%提高到25%。一個由美國中層貿易官員組成，由美國副貿易代表傑弗裡·格裡什(Jeffrey Gerrish)和美國財政部負責國際事務的副部長戴維·馬爾帕斯(David Malpass)等人率領的代表團週一將在北京開始為期兩天的會談。

如果談判具有建設性，一個中國官員的高級代表團預計將在幾週內前往華盛頓，會見川普的最高貿易談判代表羅伯特·萊特希澤(Robert Lighthizer)和財政部長史蒂芬·馬努欽(Steven Mnuchin)。

政府高級官員相信，他們佔據了足夠的主動，可以贏得重大的改變，包括結束中國強迫美國公司交出知識產權的做法，並且達成一項從美國購買更多農產品和能源產品的協議。

儘管讓步是可能的，但中國貿易專家表示，考慮到這些讓步所需要的結構和法律變化，它們不太可能輕易或迅速發生。這最終可能會導致一場曠日持久的鬥爭，持續到3月2日以後，損害美國的消費者支出、企業利潤和經濟增長。

JASON LEE/REUTERS

「槓桿的平衡似乎已經向有利於美國的方向傾斜，有跡象表明，中國經濟正在放緩，但股市暴跌和對美國經濟增長放緩的擔憂使雙方恢復到更為平衡的狀態，」康乃爾大學(Cornell University)的貿易專家埃斯瓦爾·普拉薩德(Eswar Prasad)表示。「儘管如此，美國和中國要達成雙方都能接受的協議，仍將是一個艱難的過程。」

他補充說：「我們能期待的最好結果是，雙方停止進一步的貿易敵對行動，而雙方已實施的貿易制裁可能仍將繼續。」

蘋果(Apple)和聯邦快遞(FedEx)等美國公司將營收預期下調歸因於與中國的貿易戰。卡特彼勒(Caterpillar)、通用汽車(General Motors)和波音(Boeing)等許多美國大公司都認為中國市場對未來的增長至關重要。

白宮經濟顧問委員會主席凱文·哈西特(Kevin Hassett)週四對CNN承認,「很多美國公司在中國有很大銷量，明年的他們收益基本上都要降低，直到我們同中國達成協議。」

在上週五接受採訪時，哈西特受到12月份僱主增加了31.2萬個就業崗位的鼓舞，試圖緩和上述言論，他說，中國經濟放緩「是歐洲的問題，不是美國的問題，」因為歐洲國家對中國的出口比美國更多。他說，只有1.7%的美國企業利潤來自在中國的銷售。

然而，一些經濟預警信號正在亮起黃燈。一項受到密切關注的製造業指標在12月份出現下滑，經濟預測人士預計，川普標誌性的減稅政策去年對消費者支出的提振將在今年減弱。更高的利率造成了全國房地產市場的冷卻。

因為可能的經濟逆風，包括市場對中國經濟走弱的擔憂，美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)上週五表示，美聯儲將對加息等政策決定保持「耐心」。

政府停擺預計還將導致一些經濟陣痛，約80萬聯邦工作人員停薪休假，經濟基礎服務受損，如依賴政府僱員的航空旅行服務。評級機構標準普爾(Standard & Poor\'s)上月預計，停擺政府的四分之一可導致政府關停期內，國內生產總值每週削減12億美元。川普表示，他願意考慮使政府停擺超過一年。

依賴農業部旨在減輕貿易戰影響的120億美元專項補貼基金項目的農民如今陷入困境。據美國農業部發言人表示，即便聯邦資金失效，已驗證2018年產出的農民將收到市場促進計劃(Market Facilitation Program)款項。但尚未這麼做的農民必須要等到資金恢復、農場服務局(Farm Service Agency)辦事處重新開放之後才能驗證。

退稅也將在停擺期間停止發放，試圖確定其2018年帳單的納稅人將無法向國稅局諮詢。

「我了解到國稅局已讓近7萬國稅局僱員（全體僱員的87.5%）休假，中止了急需的納稅人服務，並在政府停擺期間停止發放退稅，」麻薩諸塞州民主黨議員、眾議院籌款委員會(House Ways and Means Committee)主席理查德·E·尼爾(Richard E. Neal)週五在給馬努欽的信中寫道。「這些行動正在給美國的納稅人和國稅局公務員們造成過多的困難。」

投資人士還迫切希望看到貿易緊張關係能快速解決。隨著貿易戰升級，標準普爾500指數比上年下跌超過8%——自2008年金融危機以來的最大年度跌幅，股市也出現波動。自10月底以來，已下降了超過13%。

進一步的下跌可能會給川普加壓，使他以超出預期的速度更快將其解決——他以吹噓貿易戰「很容易贏」著稱，但又將股市視為他經濟成功的晴雨表。

但川普週日沒有顯出壓力跡象。在登上海軍陸戰隊一號前往戴維營之前，川普告訴記者，就貿易協議而言，「我認為事情會發生的」。白宮幕僚將在戴維營探討停擺、中國和移民問題。

他還稱讚了12月的就業數字，嘲笑了對此感到意外的華爾街分析師們。「沒有驚到我，」川普說。「我知道在發生什麼。」